Las entidades financieras de Brasil y Argentina aceleran sus inversiones en activos digitales ante una demanda de stablecoins, pagos internacionales y nuevas infraestructuras que avanza con mayor rapidez que la regulación
Por Stijn Vander Straeten, CEO de Crypto Finance
Durante un viaje a Brasil el pasado mes de marzo mantuve conversaciones con ejecutivos financieros de toda la región. Una de las conclusiones más sorprendentes fue comprobar que algunos de los principales bancos e instituciones, entre ellos Bradesco, Itaú y BTG, ya cuentan con equipos dedicados a los activos digitales formados por entre 20 y 50 profesionales.
La escala de estos departamentos supera, en algunos casos, la de los equipos que comienzan a formarse en centros financieros europeos como Zúrich, Fráncfort o Madrid.
Existen varias razones que explican por qué América Latina ha avanzado con mayor urgencia. En Europa, muchas entidades esperaron a que el marco regulatorio estuviera suficientemente definido antes de comprometer recursos importantes. Además, enviar dinero dentro de la región rara vez presenta las dificultades, los costes o los tiempos que todavía caracterizan a numerosas operaciones transfronterizas latinoamericanas.
En países como Brasil y Argentina, mover dinero al exterior o recibirlo de familiares que trabajan fuera ha tenido durante años un coste considerable. Las stablecoins y las redes blockchain han comenzado a ofrecer una alternativa capaz de reducir intermediarios y facilitar operaciones internacionales.
Brasil convierte los activos digitales en infraestructura bancaria
Brasil se ha consolidado como el mayor mercado de criptomonedas de América Latina. La actividad no se limita a inversores particulares o plataformas especializadas. Los grandes bancos están incorporando profesionales de custodia, cumplimiento normativo, ingeniería blockchain y gestión de riesgos.
Las declaraciones presentadas ante la autoridad tributaria brasileña muestran también la creciente importancia de las stablecoins. Estos activos han pasado de representar una parte minoritaria del mercado a concentrar alrededor del 80 % del volumen cripto declarado en el país.
La mayor parte de la actividad se realiza mediante tokens vinculados al dólar, utilizados en la práctica como una forma más accesible de conservar y transferir valor denominado en la moneda estadounidense.
El comportamiento de los clientes ha impulsado este cambio más que la propia estrategia de los bancos. Las empresas comenzaron a utilizar stablecoins para pagar a proveedores internacionales, mientras que particulares y familias encontraron en estos activos una nueva vía para ahorrar o recibir transferencias.
Una vez que estas operaciones alcanzaron una escala significativa, las entidades financieras se enfrentaron a una decisión clara. Podían desarrollar la capacidad necesaria para atender esa demanda o permitir que una parte creciente de sus ingresos por transacciones migrase hacia plataformas de activos digitales.
Argentina avanza impulsada por la inflación
Argentina presenta una situación relacionada, aunque marcada por una mayor inestabilidad monetaria. Según el informe regional de Chainalysis, el país ocupa el segundo puesto de América Latina por volumen recibido en criptomonedas, por detrás de Brasil.
Los años de elevada inflación y depreciación del peso han llevado a hogares y empresas a recurrir a stablecoins vinculadas al dólar para preservar valor y realizar operaciones internacionales.
Estos tokens también se han convertido en una herramienta práctica para enviar y recibir pagos. Su utilización responde menos a una búsqueda de especulación que a la necesidad de acceder a una infraestructura financiera alternativa.
La adopción se ha producido mientras las autoridades argentinas desarrollan progresivamente un marco para los proveedores de servicios de activos virtuales. Las entidades bancarias observan este proceso con atención y preparan capacidades internas para un escenario en el que puedan ofrecer servicios relacionados con criptomonedas de una forma más directa.
Equipos multidisciplinares para una nueva infraestructura
Desarrollar un departamento de activos digitales exige mucho más que contratar especialistas en criptomonedas. Los bancos necesitan profesionales con experiencia en custodia, prevención del blanqueo de capitales, cumplimiento normativo y gestión de riesgos.
También requieren ingenieros capaces de conectar redes blockchain con sistemas bancarios construidos hace décadas, además de especialistas que comprendan la operativa de los activos tokenizados y los nuevos mecanismos de liquidación.
Cuando una entidad destina 20 o más profesionales a esta actividad, deja de tratarla como un experimento y comienza a considerarla parte de su infraestructura central.
Esta es una de las principales diferencias que se observan actualmente entre América Latina y Europa. Las instituciones latinoamericanas están construyendo mientras la adopción ya se encuentra en marcha. En Europa, muchas organizaciones han esperado a disponer de mayor seguridad jurídica antes de comenzar a desarrollar sus equipos.
La regulación intenta seguir el ritmo de la adopción
Los reguladores latinoamericanos también están avanzando, aunque el proceso difiere del modelo europeo articulado alrededor de MiCA.
Brasil ha desarrollado un sistema por etapas a partir de su Ley de Activos Virtuales, complementado con normas del banco central y obligaciones de información tributaria. Argentina, por su parte, exige el registro de los proveedores de servicios de activos virtuales y continúa definiendo las condiciones para su integración en el sistema financiero.
Ambos países muestran una región que está elaborando sus propias reglas mientras la utilización de los activos digitales sigue creciendo. No se ha esperado a disponer de un marco completamente terminado para comenzar a innovar.
Para los bancos que todavía están calculando cuánto invertir en estas capacidades, el tamaño de los equipos que ya existen en Brasil ofrece una referencia útil.
Esperar hasta que la demanda de los clientes se haya trasladado completamente a otros proveedores puede resultar más costoso que construir ahora el conocimiento, la tecnología y los sistemas de cumplimiento necesarios.
Sobre Stijn Vander Straeten
Stijn Vander Straeten es CEO de Crypto Finance Group desde noviembre de 2023 y cuenta con más de dos décadas de experiencia en banca, gestión patrimonial y gestión de activos.
Antes de asumir la dirección ejecutiva de la compañía ejerció como director financiero de Crypto Finance y como CEO de una entidad bancaria fintech con sede en Zug, Suiza.