Esta semana en el mundo de las finanzas globales, y en particular el efervescente mercado de las criptomonedas, los inversores se encuentran en un estado de máxima expectación. La razón principal es la inminente sesión de mañana del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, «por sus siglas en inglés») de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), un evento que podría marcar un punto de inflexión con la decisión de recortar los tipos de interés.
Esta decisión, con profundas implicaciones para la economía tradicional, es observada con lupa por los inversores en activos digitales, quienes se preguntan si marcará el inicio de un nuevo capítulo de crecimiento.
Para entender el potencial de esta decisión, es fundamental examinar el panorama macroeconómico actual, los precios de los principales activos digitales y los patrones históricos que han regido el comportamiento del mercado.
La Fed opera bajo un doble mandato, el primero maximizar el empleo y el segundo, mantener la estabilidad de precios. Durante los últimos años, el enfoque principal ha sido combatir una inflación históricamente alta mediante un agresivo ciclo de subidas de tasas. Sin embargo, en los últimos meses, los datos económicos han mostrado signos de desaceleración.
Los indicadores como la tasa de inflación (CPI, «por sus siglas en inglés») han mostrado un enfriamiento sostenido de los precios, lo que sugiere que las políticas restrictivas están surtiendo efecto, lo que abre un espacio de maniobras para los halcones de la Fed.
Al mismo tiempo, el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos, ha sido moderado, y aunque el mercado laboral se mantiene relativamente fuerte, algunos signos de debilidad han comenzado a emerger cuando se sinceraron los números de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, «por sus siglas en inglés»).
De hecho, los datos más recientes (septiembre 2025) muestran que la tasa de desempleo en Estados Unidos, subió al 4.3% en agosto, su nivel más alto desde 2021, y hubo menos creación de empleo de lo esperado. Una señal que muestra que la creación de empleo se está desacelerando, con un total de 7.4 millones de estadounidenses sin trabajo y una caída en el empleo manufacturero.
No obstante, a pesar de este escenario, la Fed podría considerar que ha llegado el momento de pivotar su política para evitar una recesión severa, y la herramienta más poderosa para lograrlo es una rebaja de tasas, como lo sugirió Jerome Powell a finales de agosto, durante la celebración del simposio económico anual en Jackson Hole, Wyoming que organiza la Fed.
Y es que tras mucha presión por parte del presidente Donald J. Trump, en esa oportunidad, Powell declaró: “La estabilidad de la tasa de desempleo y otros indicadores del mercado laboral nos permite proceder con cautela al considerar cambios en nuestra postura política”.
Luego de las palabras de Powell, la cotización de los principales activos del mercado, iniciaron un breve rally que impulsó sus precios durante varias sesiones, hasta que bajó el sentimiento nuevamente de los inversores.
Pero, ahora en la víspera de esta crucial reunión del FOMC, nuevamente los precios de las principales criptomonedas reflejan un estado de cautela y alta sensibilidad a las noticias económicas.
Al momento de redactar esta nota, el precio de Bitcoin (BTC) se sitúa en el umbral de los 115.421,40 dólares, mientras que Ethereum (ETH) se cotiza en torno a los 4522,66 dólares, según CoinGecko. Estos precios no solo son un reflejo de la expectativa por la acción de la Fed, sino también de otros factores.
Y es que, también están en juego los recientes flujos de capital hacia los ETFs de Bitcoin y los desarrollos en el ecosistema de Ethereum, por lo que el sentimiento predominante es de “esperar y ver”, con los inversores posicionándose para un potencial aumento de la liquidez.
La relación entre los recortes de tasas y el mercado de las criptomonedas es una de las más estudiadas. Un recorte de tasas tiene un efecto directo y profundo en la mentalidad del inversor y en el flujo de capital, ya que aumenta la liquidez del mercado, así como también el apetito de riesgo.
Claramente, una rebaja de las tasas de interés reduce el costo de endeudamiento para bancos, empresas e individuos. Esto inyecta liquidez en el sistema financiero, que ahora tiene más capital disponible, los inversores buscan destinos para su dinero que ofrezcan mayores retornos, generando un aumento de la liquidez y del “Dinero Fácil”:
Esto a su vez, incide en el “costo de oportunidad” de mantener dinero en efectivo o en activos de bajo rendimiento aumenta, haciendo que los bonos del gobierno y las cuentas de ahorro, se vuelvan menos atractivos, perdiendo terreno frente a activos de mayor riesgo y potencial de ganancia, como las acciones de crecimiento y, de manera muy particular, las criptomonedas. Esto es lo que se conoce como el aumento del Apetito por el Riesgo (Risk-On).
Pero a estos factores y consecuencias, habría que añadir una mayor correlación con el Nasdaq. Y es que, históricamente, el precio de Bitcoin ha mostrado una correlación positiva con el índice tecnológico Nasdaq 100.
Esto se debe a que ambos son vistos como “activos de crecimiento” sensibles a las tasas de interés. Cuando el Nasdaq experimenta un repunte en respuesta a una política monetaria más laxa, el mercado de criptomonedas a menudo sigue su ejemplo.
Para entender el potencial impacto, es útil mirar hacia atrás. Durante el ciclo de recortes de tasas de 2019, la expectativa de una política monetaria más laxa fue un factor clave que impulsó a Bitcoin a recuperarse de un “criptoinvierno” y a alcanzar nuevos máximos. Los inversores vieron la política de la Fed como una luz verde para asumir más riesgo, lo que atrajo capital al ecosistema.
Por el contrario, el agresivo ciclo de subidas de tasas de 2022 sirvió como un claro ejemplo de la relación inversa. A medida que la Fed subía las tasas para combatir la inflación, el mercado cripto experimentó una profunda corrección, con una reducción masiva del valor de los activos y una fuga de capital de las inversiones de riesgo.
Aunque la decisión de la Fed es un factor marcadamente preponderante, el futuro del criptomercado no depende exclusivamente de ella para que se generen ciclos alcistas o rallys de precios.
El ecosistema de las criptomonedas en general, sigue siendo impulsado por otros factores vitales, como los desarrollos en la regulación de criptomonedas, el crecimiento de la adopción institucional a través de los ETF y la dinámica interna de eventos como el Bitcoin Halving.
No obstante, una rebaja de tasas de interés por parte de la Fed representa un catalizador poderoso que históricamente ha favorecido el comercio de los activos de riesgo, dado que el endeudamiento, literalmente se vuelve muy barato.
Si bien la reacción inmediata puede ser volátil, la tendencia a mediano y largo plazo que se desprende de esta política monetaria expansiva es, sin duda, un factor optimista para el futuro de Bitcoin, Ethereum y el mercado cripto en general.