La semana pasada, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) hizo aclaraciones importantes sobre el alcance aplicable de su régimen para Proveedores de Servicios de Tokens Digitales (DTSPs, «por sus siglas en inglés»), para explicar más claramente las normas publicadas a principios de esta semana bajo la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2022 (FSMA, «por sus siglas en inglés»).
Bajo la PSA o la Ley de Servicios de Pago de 2019 (Payment Services Act 2019), los DTSPs que se encuentran relacionados con los DPTs o tokens de pago digitales (Digital Payment Tokens), “como Bitcoin o Ethereum entre otros” ya están regulados y deben obtener una licencia para operar en ese país.
Esto incluye servicios como el intercambio de DPTs, la transferencia de DPTs y la custodia de DPTs. Los tokens que representan productos del mercado de capitales (como valores tokenizados) están regulados bajo la Ley de Valores y Futuros (SFA, «por sus siglas en inglés») o la Ley de Asesores Financieros (FAA, «por sus siglas en inglés»).
Estas aclaraciones acompañaron a la respuesta de la MAS del pasado 30 de mayo a los comentarios sobre su “enfoque regulatorio propuesto, los reglamentos, los avisos y las directrices para los proveedores de servicios de tokens digitales emitidos en virtud de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2022”.
La MAS creada en 1971, es el banco central de Singapur y, al mismo tiempo, el principal regulador financiero de ese país, que tiene como función principal, coordinar y regular el rápido desarrollo del sector financiero de la ciudad-estado y además, mantener la reputación de Singapur como un centro financiero de confianza y transparente.
Las aclaraciones recientes de la MAS sobre los DTSPs que operan exclusivamente para clientes fuera de Singapur, se efectuó debido a que antes, se interpretaba que había cierta ambigüedad sobre si estas entidades necesitaban también una licencia en ese país.
Es por ello, que la MAS señaló que el requisito de las Licencias para los DTSPs que presten servicios exclusivamente a clientes fuera de Singapur “Solo Offshore”, ya sea que involucren tokens de pago digitales o tokens de productos del mercado de capitales, necesitarán obtener una licencia de esta autoridad monetaria.
La MAS también aclaró expresamente: “Debido a los mayores riesgos que presentan las circunstancias específicas descritas anteriormente, los DTSP que prestan servicios únicamente a clientes fuera de Singapur deberán cesar esta actividad cuando el régimen entre en vigor el 30 de junio de 2025”.
En ese sentido, la MAS también advirtió que se establecerá una “barra alta” para la concesión de estas licencias y que “generalmente no emitirá” licencias a proveedores DTSPs que atiendan solo a clientes extranjeros.
En virtud de ello, la MAS manifestó que los riesgos de lavado de dinero son mayores en estos modelos de negocio y que, si su actividad regulada sustantiva está fuera de Singapur, la MAS no puede supervisar eficazmente a estas personas.
La MAS ha argumentado que, obviamente esto se debe a la naturaleza transfronteriza y basada en Internet de los servicios de tokens digitales, que los hace más vulnerables a los riesgos de lavado de dinero y financiación del terrorismo.
En consecuencia, la MAS informó que ha contactado a las pocas entidades que, según su información, podrían verse afectadas para discutir sus planes de “liquidación ordenada” de la actividad.
Por otro lado, para aquellos DTSPs que ya atienden a Clientes en Singapur, no hay cambios, debido a que ya están regulados bajo las leyes existentes (como la PSA, SFA o FAA) y pueden seguir prestando servicios tanto a clientes locales como extranjeros.
También aclaró que en el caso de los DTSPs relacionados con otros tipos de tokens, como los de utilidad o gobernanza (que no son tokens de pago ni de productos del mercado de capitales), no están sujetos a licencias o regulación bajo este nuevo régimen y, por lo tanto, no se ven afectados.
Vale destacar, que Singapur ha estado a la vanguardia de la regulación de los criptoactivos, buscando un equilibrio entre fomentar la innovación y mitigar riesgos como el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (AML/CFT). De allí que, su principal marco regulatorio para este sector es la PSA de 2019 y más recientemente, la FSMA.
La MAS busca fortalecer la supervisión para evitar que Singapur sea utilizado como un centro para actividades ilícitas como la AML/CFT, utilizando los criptoactivos, incluso si los clientes y las operaciones principales están fuera del país.
Al requerir licencias para operaciones offshore, la MAS busca una mayor coherencia en la regulación y supervisión de las empresas de tokens digitales, independientemente de la ubicación de sus clientes.
Indudablemente dicha medida implica que las empresas que operan en el espacio de tokens digitales y atienden exclusivamente a clientes extranjeros, tengan que reevaluar su modelo de negocio y, si no cumplen con los estrictos requisitos de licencia de Singapur, buscar otras jurisdicciones o cesar sus operaciones.
De esta forma, la MAS está cerrando una brecha regulatoria importante, exigiendo que las empresas de tokens digitales que operan desde Singapur, incluso si solo atienden a clientes internacionales, se sometan a su escrutinio regulatorio bajo estos nuevos estándares debido a los riesgos asociados con estos modelos de negocio transfronterizos.