La semana pasada, un reportaje del Wall Street Journal, reveló que las empresas minoristas Amazon y Walmart, estarían por desarrollar su propio ecosistema de pagos en Estados Unidos a través de una stablecoin, debido a las altas comisiones que estas compañías pagan a las plataformas de pago Visa o Mastercard y a los bancos.
En general en Estados Unidos, gran parte de los minoristas no están conformes y se quejan de las comisiones financieras que pagan a terceros (bancos y redes de tarjetas de crédito) y por supuesto, Amazon y Walmart no son la excepción.
Cada año, miles de millones de dólares se pagan en tarifas de procesamiento de transacciones a empresas como Visa, Mastercard, American Express y a los bancos emisores, los cuales representan un peso en los flujos de caja de minoristas con márgenes de ganancia ajustados.
Desde las comisiones de interconexión (interchange fees), que el banco del comerciante (adquirente) paga al banco del cliente (emisor) cada vez que se realiza una compra con tarjeta, hasta las tarifas de red, que cobran Visa o Mastercard por el uso de su red, sumando también las tarifas de procesamiento que cobran los procesadores de pagos.
Obviamente, para minoristas con márgenes de beneficios ajustados y un volumen de transacciones masivo como Amazon y Walmart, así como otros grandes minoristas (Target, CVS, Costco, The Home Depot, Kroger, etc.) en EEUU, estas comisiones representan un costo operativo inmenso que buscan reducir drásticamente, sobre todo en medio de una economía afectada por los altos aranceles a las importaciones, que están presionando cada vez más sus finanzas.
Por eso, estas empresas se encuentran explorando alternativas como las stablecoins, que les permitirían gestionar sus propios pagos con costes mucho menores. Este es el punto crucial que impulsa su interés en las stablecoins en medio del auge en ese país de las criptomonedas.
Ahora que la Ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), fue finalmente aprobada en el Senado y enviada a la Cámara de Representantes para posibles revisiones y su posterior aprobación tras una posible reconciliación con la Ley STABLE, Estados Unidos tendrá su marco regulador que permitiría a minoristas tener su propia stablecoin.
De hecho, gracias a que las criptomonedas y en especial, las stablecoins están cobrando relevancia entre los consumidores, es el momento ideal para que estos minoristas, inicien el disruptivo proceso de escaparse de las onerosas comisiones financieras.
El reporte del WSJ, afirma que Amazon hace sus propios esfuerzos en este campo, para crear su propia stablecoin, aunque por ahora están en sus etapas tempranas y hasta que no esté creado el marco legal que regule las stablecoins, poco será lo que avance esta empresa.
Es por ello, que Amazon paralelamente al desarrollo de su propia stablecoin, también ha estado ponderando la idea de utilizar stablecoins ya consolidadas en el mercado como Tether (USD₮) o USDC (USDC) para liquidar transacciones.
Hasta ahora, el desarrollo de su propia stablecoin tiene desafíos que deberían ser solucionados antes de incursionar en el aspecto técnico, que sin duda, es la parte más sencilla de la ecuación, sobre todo para el gigante de las compras en línea, que posee amplias capacidades tecnológicas de sobra para desarrollar una stablecoin por sí mismos.
Sin embargo, para crear una stablecoin, se requeriría que Amazon destine una parte importante de sus capacidades financieras, para la creación de un fondo de reservas que otorgue a su stablecoin, la estabilidad necesaria para que sea viable antes de su lanzamiento.
Esto otorgaría a la hipotética stablecoin de Amazon, la capacidad de ser vinculada a una reserva de dólares, para que facilite la emisión de monedas en una proporción 1:1 por cada dólar almacenado en las reservas de la empresa. Esto a su vez, requeriría que se efectúen evaluaciones y auditorias de las reservas de forma periódica para que dicha moneda tenga el respaldo necesario.
Y esto en sí mismo, representaría gastos a nivel contable y operativo que deberían ser analizados y contrastados con los gastos operativos actuales de los pagos en tarifas financieras, antes de que se pueda decidir acerca de la viabilidad de dicho proyecto.
Por otro lado, las pautas regulatorias aunque ya están en desarrollo todavía no están vigentes por lo que adelantarse a la ley sin considerar los posibles cambios al texto final de la ley que sería sancionada probablemente en el Q3 o el Q4 de este año, sería un riesgo grande a tomar, en vista de la actitud de ciertos legisladores sobre la creación de stablecoins por parte de empresas tecnológicas estadounidenses.
Sólo basta con recordar cómo la semana pasada, los Senadores demócratas Elizabeth Warren por Massachusetts y Richard Blumenthal por Connecticut, enviaron una carta a Mark Zuckerberg, CEO de Meta, para preguntar por sus supuestos esfuerzos en el desarrollo nuevamente de una stablecoin en medio de la discusión de la Ley GENIUS.
Ambos senadores, guiándose por reportes de prensa que informaron acerca de esta posibilidad del desarrollo de una stablecoin por parte de Meta, enviaron la carta a Zuckerberg, debido una vez más a las preocupaciones que suscitó la noticia en el Capitol Hill.
En el caso de una stablecoin creada por Walmart, tampoco sería muy distinto a lo que sucedería con Amazon, por lo que el WSJ, considera que para que estos minoristas creen su propia stablecoin, primero dependerá de la aprobación de un marco regulatorio por parte del Congreso de Estados Unidos y por supuesto, si los legisladores están conformes con la idea.
También existe la posibilidad, que estas empresas minoristas decidan hacer Lobby con David Sacks, el primer “Zar de las Criptomonedas” del gobierno estadounidense que fue nombrado por el presidente Donald J. Trump, a su llegada a la Casa Blanca, para que les permitan acceder al ecosistema de las criptomonedas con su propia stablecoin.
Así que, desde luego es una posibilidad factible y no habría que descartarla a priori en medio del apoyo del presidente Trump a los activos digitales en la economía de Estados Unidos, por lo que en el futuro, una stablecoin de Amazon, Walmart o cualquier otro minorista pudiera está más cerca de la realidad.
De hecho, es muy probable que en el futuro, existan cientos o miles de stablecoins en el mercado, lanzadas por empresas minoristas y comercios, con una finalidad específica para cada una, como la compra de alimentos y bebidas, viajes entre otros insumos y servicios, así como existen hoy día tarjetas de crédito de cadenas minoristas y comercios en todo el mundo.