Ripple rechazó la OPI de $40.000 Millones para forjar un imperio de infraestructura Institucional

Por
Elio Andrade
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Ripple rechazó la OPI de $40.000 Millones para forjar un imperio de infraestructura Institucional

La mayoría de las empresas del sistema financiero tradicional, así como también las empresas del ecosistema blockchain, sueñan con una salida a bolsa (OPI), ya que por lo general suele ser el objetivo final de toda startup de criptomonedas que ha crecido hasta lograr estar valorada en miles de millones de dólares.

De hecho, cualquier OPI en la bolsa, es la culminación de ese largo camino hacia el éxico, que queda marcado como un sello para una empresa. Pero, Ripple Labs, Inc., la compañía de tecnología estadounidense que desarrolla el protocolo de pago (conocido como XRP Ledger), la criptomoneda XRP (XRP) y la red de intercambio global, así como también la stablecoin Ripple USD (RLUSD), ha tomado un camino decididamente divergente.

La semana pasada, la presidenta de Ripple, Monica Long, durante una entrevista con Bloomberg, confirmó que la compañía no solo no está trabajando en una OPI, sino que no tiene planes de hacerlo en el futuro cercano, a pesar de estar valorada en una impresionante cifra de 40.000 millones de dólares.

Esta decisión de alto riesgo, que prioriza la autonomía y el crecimiento estratégico por encima de la liquidez pública inmediata, no es casual. Coincide, curiosamente, con una de las adquisiciones más estratégicas y ambiciosas de la firma hasta la fecha de Ripple Labs, la compra del proveedor de custodia de activos digitales, Palisade, como lo indicó en un comunicado.

 

La compra de esta empresa por parte de Ripple, está orientada a la construcción de un imperio de infraestructura institucional de extremo a extremo diseñado para ser la columna vertebral cripto-nativa del sistema financiero global.

Estos dos movimientos, aparentemente contradictorios (rechazar capital público mientras se invierte agresivamente), revelan una estrategia de negocio clara y contundente de acuerdo a varios analistas.

El rechazo a una Oferta Pública Inicial por parte de Ripple, incluso después de su victoria legal parcial contra la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, «por sus siglas en inglés»), subraya su actual posición de fortaleza financiera y su preferencia por la privacidad estratégica.

 

A diferencia de muchas startups en el ámbito del ecosistema Blockchain, que buscan una OPI como un evento de capitalización crucial, la empresa Ripple, es una empresa consolidada con un portafolio de clientes, que la hace estar excepcionalmente bien capitalizada, ahora que su stablecoin alcanzó una capitalización de mercado de más de 1.000 millones de dólares.

Además Ripple, ha asegurado rondas de inversión privada sustanciales que le otorgan suficiente liquidez para financiar su ambiciosa expansión global, incluyendo adquisiciones de gran calibre (como la firma de gestión de tesorería GTreasury y el prime broker Hidden Road, con una inversión acumulada en M&A que se acerca a los 4.000 millones de dólares).

Como comentó Long en la entrevista, que la empresa no tiene la necesidad de recaudar fondos externos en este momento. Concretamente, este es un factor diferenciador clave, porque cuando una empresa no necesita el dinero de los mercados públicos tiene la ventaja de poder dictar su propio ritmo de crecimiento y sus objetivos a largo plazo.

La segunda razón principal es que Ripple Labs, posee toda la autonomía que desea, ya que, al ser una empresa pública implica estar expuesta a un escrutinio regulatorio y una presión constante por cumplir con los resultados trimestrales.

Para una compañía que opera en el volátil y aún ambiguo espacio cripto, mantener una estructura privada permite una mayor flexibilidad para tomar decisiones rápidas, realizar inversiones a largo plazo y adaptarse a los cambios regulatorios sin tener que someter cada movimiento a la junta directiva pública y a los accionistas minoristas.

La batalla legal con la SEC, aunque resuelta en gran parte a favor de Ripple, sirvió como una dolorosa lección sobre la complejidad del entorno regulatorio estadounidense, da que no existía un marco regulatorio que estuviera orientado al ecosistema de las criptomonedas.

Al permanecer privada, la compañía puede seguir expandiéndose agresivamente en mercados internacionales (donde ya cuenta con más de 75 licencias regulatorias) y mantener la cautela estratégica en Estados Unidos hasta que el marco regulatorio sea más claro y favorable.

 

Mientras rechaza el camino tradicional de salida a bolsa, Ripple acelera en la construcción de su infraestructura de servicios. La adquisición de Palisade, un proveedor de tecnología de custodia “billetera como servicio” (wallet-as-a-service), no es solo una compra de tecnología, sino la integración del engranaje funcional que faltaba para completar su propuesta de valor.

️Ripple ya ofrecía custodia institucional a través de su filial Standard Custody and Trust Company (lo que la presidenta Long llama la “bóveda de nivel bancario”). Sin embargo, la custodia tradicional (almacenamiento seguro a largo plazo) es distinta de la custodia funcional requerida para los pagos diarios de alta velocidad y la interacción con finanzas descentralizadas (DeFi).

Es por ello, que con la adquisición de la empresa Palisade, Ripple llena este vacío, gracias a que la tecnología de Palisade se integra directamente con Ripple Payments (el producto de pagos transfronterizos), proporcionando varias ventajas a los clientes de Ripple.

Como primer punto, brinda Seguridad de Grado Institucional, que se logra mediante el uso de Computación Multipartita (MPC, «por sus siglas en inglés») y una arquitectura de confianza cero, que es la norma de seguridad más alta para instituciones que manejan grandes volúmenes de activos.

También da acceso a más Velocidad y Escalabilidad, gracias a las soluciones rápidas y multi-cadena para casos de uso de alta frecuencia, como la gestión de rampas de entrada y salida (on/off ramps) para convertir cripto a fiat y viceversa.

De igual forma, ahora Ripple brinda servicios de Puerta a DeFi y Tokenización, por lo que ahora, está en capacidad de permitir a sus billeteras, interactuar de forma segura con protocolos de DeFi y manejar Activos del Mundo Real Tokenizados (RWA, «por sus siglas en inglés») posicionando a esta empresa como un habilitador clave en la próxima ola de la tokenización.

De algún, modo, la adquisición de Palisade consolida la estrategia de Ripple de construir una suite de servicios comparable a las grandes firmas de Wall Street, ofreciendo un Ecosistema Completo que está en capacidad de rivalizar con los Gigantes pero con una base cripto-nativa.

Ripple ahora puede, brindar servicios de Custodia Funcional, uniendo a Palisade + Standard Custody de esta empresa, mientras al mismo tiempo, también puede ofrecer servicios de Corretaje Principal, con Ripple Prime (para trading de spot, forwards, derivados y cross-margining).

Del mismo modo, puede proporcionar servicios de Gestión de Tesorería con GTreasury y por si fuera poco, brindar servicios de Pagos Globales y Stablecoin, con Ripple Payments y su propia stablecoin vinculada al dólar, RLUSD.

Al integrar esta capa de custodia ágil, Ripple se diferencia de competidores como Coinbase Custody o Fidelity Digital Assets al ofrecer no solo almacenamiento seguro, sino una solución de flujo de trabajo completo que permite a los clientes institucionales custodiar, comerciar, pagar y gestionar su tesorería de activos digitales desde una única plataforma regulada.

Estos anuncios recientes de Ripple, muestran que la empresa está en un punto de inflexión estratégico, para crecer aún más, a pesar que su presidenta haya rechazado una OPI de 40.000 millones de dólares por su valoración de mercado.

 

Por el contrario, Ripple tiene confianza en su modelo de negocio y su capitalización actual, sin necesidad de acceder a más capital fresco, porque ya tiene los inversores que quiere, con Fortress, Citadel, Pantera, Galaxy, Brevan Howard y Marshall Wace a la cabeza, que han invertido 500 millones de dólares en esa empresa.

De hecho, al simultáneamente, adquirir Palisade y seguir invirtiendo agresivamente, Ripple está gastando esa capitalización para solidificar su posición como el actor dominante en la infraestructura de activos digitales institucionales.

La empresa no busca ser un solo la emisora del token (XRP) o la desarrolladora de una plataforma como (XRP Ledger), sino el sistema operativo que las grandes finanzas utilizarán para operar en la era de las criptomonedas.

La decisión de mantenerse privada es, en este contexto, un movimiento de poder calculado para asegurar que la construcción de este sistema operativo se realice con la máxima velocidad, flexibilidad y sin la interferencia de los vaivenes del mercado público.

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