Este martes, se pudo observar cómo el optimismo que había impulsado a los activos de riesgo durante la primera semana de mayo se había disuelto en una densa bruma de datos macroeconómicos desfavorables y la continuidad de las tensiones geopolíticas.
De esta forma, lo que comenzó como una expectativa moderada sobre los datos de inflación en Estados Unidos poco a poco se transformó en una corrección generalizada que ha llevado a Bitcoin a tambalearse en la frontera de los 80.000 dólares, mientras los mercados bursátiles tradicionales digieren un panorama que sugiere que el “dinero barato” no regresará pronto.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, «por sus siglas en inglés») lanzó el primer dardo a las 8:30 a.m. ET, cuando publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, el cual se situó en un 3.8% interanual, cifra que no solo superó el 3.7% proyectado por los analistas, sino que marcó una aceleración preocupante desde el 3.3% registrado en marzo.
Por razones obvias, el motor de este repunte no es otro que el sector energético, con el crudo WTI cotizando por encima de los 101 dólares por barril —impulsado por la inestabilidad en el Estrecho de Ormuz y el estancamiento de las negociaciones de paz con Irán—, los precios de la gasolina han escalado un 28.4% anual.
Eso significa para el ciudadano promedio, una “asfixia financiera” donde los salarios reales disminuyeron un 0.5%, revirtiendo las ganancias obtenidas en el último trimestre. Aunado a los datos de este informe de inflación, está otro factor disruptivo, la transición de poder más vigilada en la historia reciente, que no es otra, que el cambio de mando en la Reserva Federal (Fed).
Y es que, este martes, el Senado confirmó oficialmente a Kevin Warsh como nuevo miembro de la Junta de Gobernadores, paso previo a su toma de posesión como Presidente de la Fed este viernes 15 de mayo, sustituyendo a Jerome Powell.
Warsh, quien en el pasado ha sido una voz a favor de políticas más flexibles, hereda una economía con una inflación subyacente (core) del 2.8%, todavía lejos del objetivo sagrado del 2%, por lo que el mercado de bonos ha reaccionado de inmediato.
Muestra de ello, es que el rendimiento del Tesoro a 10 años escaló al 4.44%, reflejando la convicción de los inversores de que las tasas de interés se mantendrán elevadas, posiblemente entre el 3.50% y 3.75%, durante el resto del año, así que la luna de miel de Warsh ha terminado antes de empezar.
En Wall Street, los principales índices registraron ligeros descensos el martes, con el S&P 500 y el Nasdaq retrocediendo desde máximos históricos tras el informe del BLS, mostrando datos de la inflación superior a lo esperado y el conflicto en el Medio Oriente.
De hecho, el presentador de “Mad Money” de CNBC, Jim Cramer, dijo el lunes que los temores por la guerra sin término con Irán, estarían “hundiendo incluso a las acciones que históricamente han sido ganadoras cuando los consumidores comienzan a reducir su gasto”.
En el ecosistema de las criptomonedas, la narrativa de “refugio contra la inflación” ha sido puesta a prueba, ya que Bitcoin (BTC), que venía de testear máximos locales cerca de los 82.800 dólares a principios de mes, retrocedió hasta los 80.774,85 dólares de acuerdo a TradingView, una caída del −1.19% en 24 horas que, aunque parece leve, ha liquidado posiciones largas apalancadas que esperaban una ruptura alcista inminente.
A pesar de los números rojos, los datos on-chain cuentan una historia de resiliencia, porque el número de transacciones diarias en la red Bitcoin aumentó un 116% en lo que va de mayo, alcanzando niveles no vistos desde que la moneda superó los 100.000 dólares por primera vez.
Esto sugiere que, mientras los especuladores huyen, la actividad institucional y de red sigue siendo robusta, sin embargo, el panorama para las principales altcoins es mixto, marcado por una lucha feroz contra niveles técnicos clave.
XRP (XRP) y Solana (SOL): Ambos activos han sido rechazados en zonas de oferta críticas, de hecho, XRP intentó consolidarse por encima de los 1.50 dólares, pero la aversión al riesgo global lo devolvió a la zona de los 1.40 dólares.
Sin embargo, la demanda no ha desaparecido ya que los ETFs spot de XRP en Estados Unidos captaron 25.8 millones este lunes, su mayor entrada desde principios de enero, mientras que por su parte, SOL sigue luchando contra la resistencia de los 97 dólares, cerrando hoy cerca de los 95 dólares al momento en que se redacta este artículo.
Ethereum (ETH) y BNB (BNB): En cuanto al ETH experimentó una de las caídas más pronunciadas entre las grandes, perdiendo un −2.43% para cotizar en los 2.283,09 dólares según TradingView, mientras que BNB se mantuvo como la nota discordante, logrando un modesto avance del 1% antes de caer un −1.32% para situarse en los 661.41 dólares.
La corrección de este martes no parece ser el fin del ciclo alcista, sino más bien una necesaria “limpieza” de excesos, por lo que analistas de firmas como Swissblock mantienen que la estructura de crecimiento sigue intacta mientras Bitcoin no pierda el soporte psicológico de los 80.000 dólares.
No obstante, el factor decisivo no vendrá de los gráficos técnicos, sino de la geopolítica porque en caso que el conflicto con Irán continúe presionando los precios de la energía, la Fed de Warsh se verá obligada a mantener una postura restrictiva que limitará la liquidez global.
De manera que, los traders y el mercado en general están en una fase de “esperar y ver”. Si bien es cierto, que por su parte, los inversores institucionales están aprovechando estos retrocesos para acumular —como demuestran los flujos hacia los ETFs—, el comercio minorista está sintiendo el golpe de una inflación que se niega a morir.
Habrá que esperar hasta el viernes 15 de mayo (un día que promete), con el cambio oficial de guardia en la Fed, en donde el mercado podrá tener la siguiente pieza del rompecabezas tras el nombramiento de Warsh y de paso mientras el presidente estadounidense Donald J. Trump, se reúne en Pekín con su homólogo chino, Xi Jinping.
Por ahora, los traders mantienen cautela extrema ante un petróleo que amenaza con incendiar las proyecciones económicas del segundo trimestre de este año.