El último informe semanal de Binance Research analiza cómo los mercados de activos digitales afrontan un entorno de alta incertidumbre marcado por múltiples riesgos macroeconómicos
Desde condiciones financieras restrictivas hasta tensiones geopolíticas, en un contexto en el que la liquidez global y la creciente correlación con el sector tecnológico siguen siendo factores clave para la evolución del mercado.
Binance Research, la división de análisis de mercado de Binance, el mayor exchange de criptpmonedas del mundo por número de usuarios, ha publicado su último informe semanal sobre activos digitales en el que analiza cómo los mercados globales y los activos digitales continúan enfrentándose a un entorno complejo marcado por múltiples focos de riesgo macroeconómico y cambios estructurales en los flujos de inversión.
El informe destaca que el mercado se encuentra actualmente influido por una combinación de factores, entre ellos la evolución de la liquidez global, la incertidumbre geopolítica y una creciente rotación del capital hacia el sector tecnológico, lo que está redefiniendo el comportamiento de los activos de riesgo, incluidos los criptoactivos.
- Los ataques de EE. UU. en la isla Kharg de Irán y el bloqueo del estrecho de Ormuz han interrumpido aproximadamente el 20 % del consumo mundial de petróleo, llevando la volatilidad del crudo a su nivel más alto desde 2020. A pesar de la liberación récord de 400 millones de barriles de reservas de emergencia por parte de la AIE, Goldman Sachs y JP Morgan consideran que este desembolso es insuficiente para compensar el déficit de oferta actual, sin que se vea una solución a corto plazo. El conflicto ha apuntado directamente a centros energéticos críticos. Los futuros del crudo permanecen elevados y presentan una fuerte backwardation, lo que indica que el mercado no considera la interrupción como permanente.
- Bitcoin ha mostrado características de risk-off específicas frente a eventos geopolíticos extremos. Los ETF de Bitcoin registraron entradas netas de 1.500 millones de dólares desde el inicio del conflicto, en contraste con salidas de 4.040 millones y 2.580 millones de dólares de los ETF del S&P 500 y Nasdaq, respectivamente. Strategy adquirió 22.337 BTC por aproximadamente 1.570 millones de dólares el 16 de marzo.
- El aumento de los precios del petróleo y los alimentos ha llevado a una reevaluación agresiva de la trayectoria de los tipos de interés: la probabilidad de un segundo recorte de 25 puntos básicos en 2026 ha caído a solo un 25 %, y el primer recorte ahora se espera no antes de septiembre. El mercado podría estar subestimando dos factores potencialmente dovish: (1) la postura de política monetaria del nuevo presidente de la Fed bajo la administración Trump, y (2) las persistentes revisiones a la baja de las nóminas no agrícolas.
- La Fed mantuvo los tipos en 3,50 %–3,75 %, como se esperaba, con un voto en contra. El Comité adoptó una postura de “esperar y ver” respecto a los acontecimientos en Oriente Medio y descartó una subida de tipos como escenario base para la próxima reunión. Cabe destacar que el número de participantes que proyectan recortes superiores a 25 puntos básicos disminuyó de ocho a cinco, lo que indica un ligero giro hawkish.
- Aproximadamente el 35 % de toda la exposición de opciones en EE. UU. vence este viernes, coincidiendo con el rebalance trimestral del S&P 500; se espera un volumen elevado y mayor volatilidad intradía. Vencimiento de opciones de Bitcoin (próximo viernes): unos 14.000 millones de dólares (40 % del interés abierto), con un max pain en 75.000 USD. Se espera que la actividad de cobertura de los creadores de mercado genere movimientos irregulares y en rango, dificultando la formación de convicción direccional a corto plazo.