La plataforma de comercio de criptomonedas Coinbase Inc., anunció este jueves que ofrecerá operaciones de Futuros Perpetuos de Estilo EEUU (“US Perpetual-Style Futures”), a través de una suite de productos de futuros estadounidenses que seguirá de cerca los precios al contado, ofreciendo apalancamiento y cumpliendo con las regulaciones de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC, «por sus siglas en inglés»).
Esta plataforma con sede en San Francisco, California, que brinda acceso a servicios de intercambio entre criptomonedas y monedas fiduciarias en unos 32 países, así como almacenamiento y gestión de activos digitales en 190 países en todo el mundo, introducirá en Estados Unidos, los Futuros Perpetuos (sin fecha de vencimiento) cumpliendo las regulaciones existentes.
Los futuros perpetuos, también conocidos como “perps”, son contratos de derivados que permiten a los operadores especular sobre el precio de un activo subyacente sin una fecha de vencimiento específica, lo que les permite mantenerse indefinidamente, siempre y cuando se cumplan los requisitos de margen.
En concreto, estos Futuros Perpetuos de Estilo EEUU que ofrecerá la plataforma a través de su filial Coinbase Derivatives Exchange (CDE), de acuerdo a una publicación en su Blog corporativo, serán lanzados el próximo 21 de julio, convirtiéndose en uno de los primeros productos de este tipo que es creado para “cubrir una necesidad crítica en el mercado nacional de derivados” que no existe en ese país.
En vista que, la gran demanda de estos futuros perpetuos a nivel mundial es impresionante, llegando a representar más del 90% de la actividad total de trading de criptomonedas según algunos informes, Coinbase decidió lanzar estos instrumentos de inversión para el mercado local estadounidense.
Los futuros perpetuos globales, son conocidos por su flexibilidad y su capacidad para replicar la experiencia de operar en el mercado spot con el beneficio del apalancamiento. Para Coinbase, estos productos representan un hito importante en el mercado de derivados de criptomonedas en su país de origen, ya que buscan ofrecer una alternativa regulada a los futuros perpetuos que son populares en plataformas offshore.
No obstante, estos futuros perpetuos, cumplirán perfectamente con los estándares regulatorios de la CFTC, permitiendo a los estadounidenses acceder a estos instrumentos a través de una plataforma debidamente regulada y con sede en Estados Unidos, eliminando “la necesidad de soluciones alternativas en el extranjero”, según lo que señala la publicación de Coinbase.
Coinbase, también afirma que algunos operadores con sede en Estados Unidos, “acceden a futuros perpetuos a través de bolsas extranjeras, un enfoque que introduce riesgos regulatorios, de custodia y de contraparte”.
Por el contrario, los “nuevos contratos de Futuros Perpetuos de Estilo EEUU”, según Coinbase, ofrece “a los operadores una alternativa nacional regulada con la misma utilidad: vencimientos de contratos simplificados, negociación eficiente en términos de capital, ejecución de estrategias a largo plazo y gestión de riesgos”.
Coinbase explicó que lanzará dos tipos de contratos, que se denominarán contratos “nano” de Bitcoin a (0.01 BTC) y de Ether a (0.10 ETH), lo que permite una mayor flexibilidad en el tamaño de las posiciones y una mayor accesibilidad para diferentes tipos de traders, los cuales “brindarán exposición regulada al mercado de criptomonedas y al mismo tiempo ofrecerán flexibilidad en el tamaño de las posiciones y la eficiencia del capital”.
Los futuros perpetuos de Estados Unidos, según la publicación de Coinbase, “están diseñados como contratos de futuros a largo plazo (con vencimiento a 5 años) con horario de negociación 24/7”, mientras que a su vez, incorporan “un mecanismo de tasa de financiación para mantener los precios de los futuros estrechamente alineados con los mercados al contado”.
A diferencia de los futuros tradicionales que expiran en fechas fijas, estos contratos permiten a los traders mantener sus posiciones por un período de hasta cinco años, eliminando la necesidad del “roll over” las posiciones.
También utilizan un mecanismo de “tasa de financiación” (funding rate) que se ajusta cada hora y se liquida dos veces al día. Este mecanismo asegura que el precio del futuro se mantenga lo más cerca posible del precio del activo subyacente (spot).
Es decir, si el precio del futuro es más alto que el spot, los traders con posiciones largas pagan a los cortos, y viceversa, incentivando la convergencia de precios. Además, ofrecen la posibilidad de operar con apalancamiento, lo que permite a los traders controlar una posición mayor con una inversión inicial menor.
Al igual que el mercado spot de criptomonedas, estos futuros perpetuos estarán disponibles para operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que es crucial dada la naturaleza ininterrumpida del mercado de criptomonedas.
Coinbase ha diseñado sus Futuros Perpetuos de Estilo EEUU para incorporar las características más atractivas de estos productos globales, pero la gran diferencia y la novedad real de los futuros perpetuos de Coinbase no es el contrato en sí mismo, sino que han logrado ajustarlo para operar bajo el estricto marco regulatorio de Estados Unidos, específicamente con la aprobación y supervisión de la CFTC.
Vale recordar, que CDE, que es la entidad que lanzará estos productos, es una bolsa de futuros regulada por la CFTC. Además, Coinbase Financial Markets, que gestiona las cuentas de futuros, es un Comerciante de Comisiones de Futuros (FCM, «por sus siglas en inglés») registrado en la CFTC y miembro de la National Futures Association (NFA, «por sus siglas en inglés»).
Al estar bajo la supervisión de la CFTC y la NFA, se garantiza un mayor nivel de transparencia y protección para los traders. Del mismo modo, se deben cumplir requisitos de elegibilidad para poder operar estos futuros.
De hecho, los usuarios deben cumplir con ciertos requisitos regulatorios estadounidenses, incluyendo ser residentes legales con una dirección y SSN/ITIN en ese país. También se realiza una revisión de la edad, experiencia, ingresos y patrimonio neto para determinar la idoneidad. Igualmente, Coinbase se ha asociado con Nodal Clear para facilitar los servicios de compensación, lo que también está en línea con las regulaciones de la CFTC.
Sin duda Coinbase ha hecho un gran esfuerzo por presentar los contratos de Futuros Perpetuos de Estados Unidos, buscando cerrar la brecha entre la demanda de productos de derivados de criptomonedas avanzados y la necesidad de un entorno de trading regulado y seguro en dicho país.
Todo ello, replicando la funcionalidad de los perpetuos globales dentro de un marco de cumplimiento estricto de los reguladores.