El último informe de CriptoAdvisors revela que Bitcoin conserva su estructura alcista por quinta semana consecutiva, aunque la caída hacia los 76.500 dólares ha reducido al mínimo el margen de los inversores recientes. Las salidas de BTC de los exchanges ofrecen una señal favorable, mientras los ETF vuelven a registrar retiradas de capital.
Bitcoin ha entrado en noviembre con una contradicción cada vez más evidente. Su estructura de mercado continúa siendo alcista según los modelos de CriptoAdvisors, pero los indicadores de rentabilidad de los inversores muestran un deterioro que amenaza con transformar una corrección temporal en un problema de mayor alcance.
El informe semanal de CriptoAdvisors, fechado el 6 de noviembre de 2026, sitúa el precio de Bitcoin alrededor de los 76.500 dólares durante la sesión del día 5, después de una nueva jornada de caídas en los mercados financieros.
La criptomoneda se encontraba entonces apenas un 0,9 % por encima del coste medio de adquisición de los compradores recientes, estimado en 75.813 dólares por el sistema de análisis Bambú.
La proximidad a ese nivel constituye uno de los principales riesgos identificados por la firma, ya que una pérdida sostenida podría provocar que una parte importante de los inversores de corto plazo comenzara a registrar pérdidas.
Sin embargo, el deterioro del precio contrasta con una evolución favorable de los flujos de Bitcoin hacia las plataformas de negociación.
Durante la semana analizada, los exchanges registraron salidas netas de 42.874 BTC, un cambio significativo respecto a las entradas de 7.997 BTC de la semana anterior.
El resultado dibuja un mercado en el que disminuye la cantidad de monedas depositadas en las plataformas, pero todavía no existe una demanda institucional suficientemente estable para impulsar una recuperación sostenida.
Bitcoin completa cinco semanas consecutivas en régimen alcista
El Motor de Régimen de CriptoAdvisors mantuvo su clasificación BULL durante la semana cerrada el 1 de noviembre.
Con este resultado, Bitcoin completó cinco semanas consecutivas bajo esa clasificación, mientras el estado diario EXPANSIÓN continuaba activo desde el 23 de septiembre.
El cierre semanal se situó en 77.666 dólares, prácticamente coincidiendo con el indicador True Market Mean, calculado por la firma en 77.670 dólares.
Esta proximidad resulta relevante porque el True Market Mean representa una referencia utilizada en el análisis on-chain para evaluar el equilibrio del mercado.
No obstante, el informe también muestra un debilitamiento de las condiciones técnicas.
La distancia del precio respecto a la media móvil de 365 días se redujo del 3,10 % al 1,59 % en apenas una semana.
Además, Bitcoin acumulaba tres semanas consecutivas de descensos y octubre había terminado con una caída del 7,2 %.
Por tanto, la permanencia del régimen BULL no significa que el mercado haya recuperado su fortaleza anterior.
La diferencia entre mantener una estructura alcista y disponer de suficiente margen para resistir nuevas caídas es precisamente una de las cuestiones centrales del análisis.
Los exchanges registran salidas netas de 42.874 BTC
Uno de los cambios más significativos aparece en el comportamiento de las reservas de Bitcoin de los exchanges.
Según el Motor de Régimen de CriptoAdvisors, durante la semana del 26 de octubre al 1 de noviembre se registraron salidas netas de 42.874 BTC.
La cifra contrasta con las entradas netas de 7.997 BTC contabilizadas durante la semana anterior.
El movimiento supone una reducción de las reservas estimadas de las plataformas de negociación, que descendieron un 1,55 %, hasta aproximadamente 2,729 millones de BTC, según la serie utilizada por el modelo.
En términos generales, las salidas de Bitcoin de los exchanges pueden interpretarse como una reducción de la oferta inmediatamente disponible para negociar.
Sin embargo, estos movimientos no permiten determinar por sí solos si las monedas se destinan a almacenamiento a largo plazo, cambios de custodia u otras operaciones.
El sistema Bambú también identifica una disminución de las reservas, aunque con una magnitud diferente.
Sus datos muestran salidas netas de 33.720 BTC durante siete días, confirmando la dirección general del movimiento.
Esta coincidencia entre dos mediciones constituye una señal favorable respecto a la semana anterior, cuando el informe advertía de un incremento de las monedas disponibles en las plataformas.
No obstante, el documento señala un episodio que merece seguimiento.
El 4 de noviembre se registró una entrada de 12.824 BTC en un solo día, coincidiendo con un movimiento alcista del precio.
Aunque este dato aislado no modifica la tendencia semanal, nuevas entradas sostenidas podrían indicar que vuelve a aumentar la oferta potencial de venta.
Los ETF de Bitcoin vuelven a registrar salidas de capital
La mejora de los flujos de los exchanges no se ha trasladado todavía a una recuperación consistente de la demanda institucional.
Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado cerraron la semana analizada con salidas netas equivalentes a 2.854 BTC, después de haber registrado entradas de 3.443 BTC en el periodo anterior.
Según CriptoAdvisors, cuatro sesiones de entradas, que sumaron aproximadamente 5.460 BTC, quedaron neutralizadas por una salida de 8.313 BTC registrada el 30 de octubre.
Este comportamiento refleja la fragilidad de la recuperación institucional observada en el informe anterior.
La semana pasada, Juan de la Cruz explicaba a Territorio Bitcoin que las compras de los ETF constituían una primera señal favorable, pero no un cambio de tendencia confirmado.
El analista advertía entonces de que la demanda necesitaba continuidad para compensar la oferta disponible.
Los nuevos datos refuerzan la importancia de aquella interpretación.
Aunque las reservas de los exchanges han disminuido, los ETF todavía no muestran una trayectoria de entradas suficientemente estable.
Por tanto, la reducción de la oferta disponible y la recuperación de la demanda institucional siguen siendo fenómenos distintos.
Para que el mercado recupere fortaleza, ambos factores deberán evolucionar de manera favorable y sostenida.
Los compradores recientes se encuentran a las puertas de las pérdidas
El principal riesgo inmediato aparece en el comportamiento de los inversores que adquirieron Bitcoin durante los últimos meses.
El coste medio de los tenedores de corto plazo, conocidos como STH por sus siglas en inglés, se situaba alrededor de los 75.800 dólares en las mediciones del informe.
Con Bitcoin cotizando aproximadamente a 76.500 dólares durante la sesión del 5 de noviembre, la diferencia apenas alcanzaba el 1 %.
Dos semanas antes, ese margen se encontraba entre el 10 % y el 12 %.
La reducción es importante porque el coste de adquisición de los compradores recientes suele actuar como una referencia psicológica y económica.
Cuando el precio se mantiene por encima, estos inversores conservan un margen de rentabilidad.
Pero si cae de manera sostenida por debajo, una parte de ellos comienza a registrar pérdidas latentes, lo que puede incrementar la sensibilidad del mercado a nuevas correcciones.
El indicador SOPR de corto plazo también refleja ese deterioro.
Según Bambú, el SOPR STH se situó en 0,998 el 4 de noviembre, ligeramente por debajo del nivel de equilibrio de 1.
Esto indica que las monedas movilizadas por los compradores recientes registraban, en conjunto, pequeñas pérdidas realizadas.
La situación contrasta con el informe anterior, cuando el indicador había superado 1,01 y ofrecía una primera señal de recuperación.
La conclusión es que la mejora de la rentabilidad observada a finales de octubre no consiguió consolidarse.
Los inversores de largo plazo también muestran señales de tensión
El deterioro no afecta únicamente a los compradores recientes.
CriptoAdvisors identifica un cambio importante en la rentabilidad de las monedas movilizadas por los tenedores de largo plazo.
El SOPR LTH de siete días descendió desde 1,150 hasta 1,006, acercándose al nivel de equilibrio.
Además, el 1 de noviembre registró una lectura de 0,828.
Un valor inferior a 1 significa que las monedas movilizadas por ese grupo registraron pérdidas realizadas en conjunto, según la metodología del indicador.
El sistema Bambú también detectó un deterioro, con un SOPR LTH de 0,965 el 4 de noviembre.
CriptoAdvisors interpreta este comportamiento como una reacción de tensión del mercado, más que como una distribución característica de una fase de máximos.
Sin embargo, esa interpretación no elimina el riesgo de nuevas ventas.
La firma señala que la categoría de suministro con más de seis meses de antigüedad se redujo en 112.700 BTC durante los últimos 30 días, frente a los 147.500 BTC de la medición anterior.
El ritmo de contracción se ha moderado, aunque continúa siendo significativo.
Es importante recordar que los cambios en el suministro clasificado por antigüedad no equivalen automáticamente a ventas ejecutadas, ya que también intervienen los movimientos entre categorías temporales.
En conjunto, los datos apuntan a una moderación de la actividad de las monedas antiguas, acompañada de un deterioro de la rentabilidad de aquellas que se movilizan.
El entorno macroeconómico mejora, pero Bitcoin sigue expuesto a las bolsas
El informe también identifica una evolución favorable en su indicador de condiciones macroeconómicas.
La puntuación pasó de −3,00, correspondiente a un entorno RISK OFF, hasta −1,28, clasificado como BALANCED.
La mejora refleja unas condiciones generales menos desfavorables para los activos de riesgo según los criterios del modelo.
Sin embargo, el comportamiento de Bitcoin durante la sesión del 5 de noviembre mostró que la criptomoneda continúa siendo sensible a los movimientos de los mercados tradicionales.
El documento recoge una caída aproximada del 4,9 % en Bitcoin durante esa jornada, coincidiendo con un retroceso de las bolsas estadounidenses y un incremento de la volatilidad.
El índice VIX alcanzó 23,8 puntos en la medición citada, superando el umbral de 20 que CriptoAdvisors utiliza como referencia de tensión.
Esta situación explica por qué una mejora de los indicadores macroeconómicos de fondo no garantiza una recuperación inmediata del precio.
Los movimientos bruscos de los mercados financieros pueden seguir afectando a Bitcoin, especialmente cuando los compradores recientes disponen de un margen de rentabilidad reducido.
Los 75.800 dólares se convierten en el nivel decisivo
El informe establece tres escenarios principales para la evolución de Bitcoin.
El escenario central contempla una consolidación entre los 75.800 y los 80.500 dólares.
Para ello, el precio debería defender el coste medio de los compradores recientes, mientras disminuye la tensión de los mercados tradicionales y las reservas de los exchanges continúan descendiendo.
En este contexto, recuperar los 77.600 dólares permitiría mejorar las perspectivas de corto plazo.
La siguiente referencia se encuentra entre los 78.300 y los 78.900 dólares, donde coinciden una media móvil relevante y el nivel neutral del indicador de valoración utilizado por Bambú.
Por encima, los 80.500 dólares representan una resistencia inmediata, seguida de la zona de 82.000 dólares.
El escenario bajista aparece si Bitcoin pierde de manera sostenida los 75.800 dólares.
Según CriptoAdvisors, varios cierres por debajo de esa referencia podrían abrir la posibilidad de una caída hacia los 73.900 dólares.
Además, la media móvil de 365 días se situaba aproximadamente entre los 76.800 y los 77.000 dólares.
El modelo contempla que tres cierres diarios por debajo de esa media, acompañados del incumplimiento de otra condición, provocarían el final del estado diario EXPANSIÓN.
La firma diferencia esta señal de un cambio automático del régimen semanal BULL, que utiliza criterios distintos.
Todos estos niveles corresponden a las mediciones publicadas el 6 de noviembre y deben entenderse como referencias del modelo, no como precios actuales ni previsiones garantizadas.
Bitcoin conserva su estructura alcista, pero necesita recuperar la confianza
El nuevo informe de CriptoAdvisors dibuja un mercado que todavía conserva elementos favorables.
El régimen semanal continúa clasificado como BULL en la última actualización confirmada del documento, las reservas de los exchanges disminuyen y la actividad de las monedas antiguas muestra una moderación.
Además, el cruce de la media móvil de 90 días por encima de la de 365 días ofrece una configuración técnica que la firma considera constructiva para el ciclo.
Sin embargo, estas señales conviven con un deterioro evidente de la rentabilidad de los inversores.
Los compradores recientes se encuentran prácticamente sobre su coste medio, algunos tenedores de largo plazo han movilizado monedas con pérdidas y los ETF todavía no recuperan entradas sostenidas.
La diferencia entre una corrección dentro del mercado alcista y un cambio de fase dependerá, según el modelo, de la capacidad de Bitcoin para defender sus principales referencias técnicas.
La zona de los 75.800 dólares concentra buena parte de esa incertidumbre.
Si consigue mantenerse por encima y recupera la demanda institucional, el mercado podría estabilizarse y construir una nueva fase de recuperación.
Si pierde ese nivel de manera sostenida, aumentará el riesgo de que las pérdidas de los compradores recientes se conviertan en un nuevo factor de presión.
Bitcoin sigue siendo alcista según el modelo de CriptoAdvisors, pero su resistencia ya no depende únicamente de que los vendedores reduzcan su actividad. También necesita que los compradores defiendan sus posiciones.
Este artículo tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento financiero. Los indicadores y escenarios citados corresponden al informe de CriptoAdvisors del 6 de noviembre de 2026 y pueden variar con las condiciones del mercado.