El ecosistema de los activos digitales ha despertado este domingo sumido en un escenario de pánico que pocos analistas proyectaban a inicios de año, porque lo que comenzó como una corrección técnica el pasado jueves se ha transformado en un “Black Sunday” (Domingo Negro), con Bitcoin (BTC) perforando el soporte psicológico de los 80.000 dólares y Ethereum (ETH) luchando por mantenerse por encima de los 2.200 dólares.
Esta no es una caída ordinaria, es el resultado de una alineación de factores macroeconómicos, políticos y técnicos que han borrado más de 2.2 mil millones de dólares en posiciones apalancadas en menos de 24 horas, dejando al mercado en un estado de “Miedo Extremo” que no se veía desde los colapsos sistémicos de años anteriores, y generando la caída más importante en los últimos 9 meses.
Lo primero que hay que destacar fue el “Efecto Warsh”, que significó un cambio de guardia en la Reserva Federal (Fed) que aterra a los mercados tradicionales y de criptomonedas. Y es que este ha sido el principal catalizador de esta semana, la nominación de Kevin Warsh por parte del presidente Donald J. Trump para presidir la Fed.
Aunque inicialmente algunos sectores lo vieron con optimismo, el mercado ha digerido rápidamente el perfil de Warsh como un “halcón” (hawk) de la vieja escuela que quizás no sea tan buena opción como se pensaba.
Warsh es conocido por su postura cautelosa ante los recortes de tasas y su defensa de un balance de la Fed más reducido, algo que para los activos de riesgo como Bitcoin y el resto del mercado cripto, que florecen en entornos de alta liquidez y tasas bajas, es una señal pesimista, porque suguiere que Warsh será una piedra de tranca al poner fin a la era del “dinero fácil”.
El fortalecimiento inmediato del dólar estadounidense tras el anuncio ha actuado como una prensa hidráulica sobre el precio de las criptomonedas, restándoles atractivo como reserva de valor alternativa.
Pero este no ha sido el factor disruptivo determinante, porque a su nombramiento le ha seguido el colapso de las materias primas más relevantes del mercado, como lo es el Oro y la Plata, que ahora mismo están en caída libre.
De hecho, por sorprendentemente que parezca, Bitcoin no ha sido el único en sufrir, ya que este fin de semana, el Oro y la Plata también registraron desplomes históricos tras un aumento en los márgenes de garantía por parte del CME Group.
El Oro cayó un 12%, perdiendo billones en capitalización en minutos, mientras que la Plata se hundió un 36%. De hecho, aunque históricamente, Bitcoin ha intentado posicionarse como “Oro Digital”, en este nuevo episodio de pánico global, la correlación ha sido devastadora.
Al colapsar los refugios tradicionales, los inversores institucionales se han visto obligados a liquidar sus posiciones más líquidas y riesgosas —BTC y ETH— para cubrir sus pérdidas en otros mercados, desatando una venta masiva por contagio.
En tercer lugar, los factores geopolíticos actuales junto a nuevos aranceles no han dejado de dar trabajo a los mercados, porque está estableciendo la incertidumbre como norma en un panorama internacional en llamas al que prácticamente se le ha añadido gasolina.
Muestra de ello es el reciente anuncio de Trump sobre la imposición de un arancel del 25% a todas las importaciones provenientes de México y Canadá, lo que fundamentalmente ha generado temores de una guerra comercial regional que podría disparar la inflación y estancar el crecimiento de los tres países involucrados.
A esto se suman las crecientes tensiones entre Estados Unidos e Irán, con reportes de explosiones en puertos estratégicos que han elevado la aversión al riesgo, porque en momentos de posible conflicto bélico o inestabilidad comercial, el capital suele huir de la volatilidad cripto hacia la seguridad del efectivo, una dinámica que se ha visto reflejada en la salida neta de casi 3.000 millones de dólares de los ETFs de Bitcoin al contado en las últimas dos semanas.
Como cuarto punto de tensión que ha presionado el mercado cripto en general, tenemos la carnicería de las liquidaciones y el drama de Ethereum, que técnicamente, tenía un mercado “sobrecomprado” y excesivamente apalancado.
Cuando Bitcoin rompió la barrera de los 84.000 dólares a la baja, se activó una reacción en cadena que inmediatamente impactó el resto de los activos digitales del mercado, de hecho, según datos de CoinAnk, más de 335.000 inversores fueron liquidados este domingo.
De allí que, Ethereum ha sido el gran damnificado al caer un 28% en el último mes y cotizar cerca de los 2.250 dólares, haciendo que la red haya visto cómo grandes ballenas y fondos de inversión, como Trend Research, enfrentan pérdidas latentes de cientos de millones de dólares.
Concretamente, la ruptura del nivel de los 2.400 dólares ha dejado a ETH en una zona de “descubrimiento de precios” hacia la baja, donde el próximo soporte sólido no aparecía este domingo sino hasta los 2.100 dólares.
El sentimiento del mercado, medido por el Crypto Fear & Greed Index, se sitúa en 16 puntos, un nivel de agonía que suele preceder a un rebote técnico o a una limpieza total del sistema. Analistas de Wall Street sugieren que el nivel de los 74.500 dólares para Bitcoin es la “línea en la arena”.
Si BTC logra consolidarse allí, podríamos estar ante una oportunidad de compra generacional sin precedentes, sin embargo, si la presión vendedora persiste y se rompe ese suelo, la media móvil de 200 semanas —ubicada en torno a los 57.000 dólares— podría dejar de ser un escenario distópico para convertirse en una realidad inminente.
El Black Sunday de 2026 será recordado como el momento en que Bitcoin fue puesto a prueba frente a un cambio de paradigma en la política monetaria estadounidense, con una crisis global de materias primas junto a graves distorsiones geopolíticas y arancelarias a la vuelta de la esquina.
Mientras los “criptobros” bromean en redes sociales sobre buscar empleo en el sector de las cadenas de comida rápida, el mercado institucional observa con cautela, preguntándose si: ¿Estamos ante el fin de un ciclo o simplemente ante el doloroso nacimiento de una nueva etapa de madurez para los activos digitales? Solo el cierre mensual de febrero traerá la respuesta.